今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金(jīn)销量一直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式ù)年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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